I. ANÁLISISGENERALDELASITUACIÓN
Los impactos reales del Covid 19 en la insolvencia empresarial no han llegado por las diversas medidas paliativas: moratorias, fondos de solvencia, ayudas de ERTE y el programa ICO de liquidez, entre otros.
No hay consenso en expectativas de insolvencia empresarial y los rangos de impactos son muy altos, lo que es un indicador de la gran incertidumbre existente. La clave de la recuperación consistente va a estar en la efectividad de las nuevas ayudas de solvencia (rapidez, coordinación, soluciones integrales y optimización de ayudas para evitar ayudas a empresas no viables).
II. MERCADODENPLs
- En cuanto acaben las ayudas, la tasa de mora subirá y se incrementará el mercado de venta de NPLs. Se espera “explosión” a finales del 2021 y en 2022.
- La situación del mercado de de NPLs mejoró en el segundo semestre del año, no cumpliéndose los escenarios catastróficos pronosticados al principio de la pandemia.
- El mercado de NPLs más demandado y en el que se prevé que los precios se mantengan o suban, es el de PYMES.
- El segmento con más riesgo y con precios a la baja es el de Secured, especialmente por la incertidumbre en el entorno regulatorio.
- La recuperación en el mercado de NPLs será rápida e importante, por dos factores principales.
- La crisis no es de un sector (como el inmobiliario, en el caso de la crisis de 2008).
- Hay mucha liquidez en el mercado.
El plazo medio de retorno de la cartera de 5 años se prevé que se alagará.
Evolución prevista de precios de carteras de NPLs:
- Secured: tardarán bastante en alcanzar los precios de 2019, especialmente en personas físicas.
- Unsecured: recuperación rápida de precios, especialmente en las carteras de deuda “fresca”.
Hay y habrá mucha competencia en la compra de carteras; hay nuevos players y están previstos más.
III. RECOBRO
Aunque mejoró en general en el segundo semestre de 2020, el recobro se ha comportado de forma desigual: mejor de lo esperado en amistoso y pymes y mal en judicial, secured y concursal.
Resumen I_Encuentro CMS-NPL Forum, 13 de abril de 2021. @Central Jurídica Ley, 2021
